Endeudamiento de los hogares
Según la última Encuesta Financiera de las Familias, publicada por el Banco de España con datos hasta el año 2020, el endeudamiento de los hogares españoles alcanzó un 57,1%, siendo la proporción más alta desde 2002, cuando se situaba en el 42,54%. Además, se destaca que alrededor del 11% de los hogares endeudados estaban en situación de vulnerabilidad en 2020, frente al 10% registrado en 2017, coincidiendo con la crisis sanitaria del coronavirus.
Los técnicos del supervisor bancario advierten que debido a la subida de los tipos de interés, el porcentaje de familias españolas endeudadas que destinan más del 40% de su renta bruta al pago de deudas podría aumentar hasta cerca del 15%, situándolas en una «posición financiera vulnerable» y acercándolas al riesgo de impago.
Esta situación generalizada ha impulsado el crecimiento de muchas empresas que ofrecen la posibilidad de acceder de manera ágil a microcréditos, como Moneyman ( ir a moneyman ) un servicio innovador de préstamos en línea en España. Ahora, cualquier ciudadano mayor de 18 años puede obtener su dinero en menos de 15 minutos gracias a los préstamos fáciles y rápidos que ofrece esta empresa.
Endeudamiento de las empresas
En 2022/23, las empresas a nivel global experimentaron un aumento significativo en su endeudamiento neto, alcanzando un total de 456.000 millones de dólares, lo que representa un incremento del 6,2% en la deuda circulante, llegando a una cifra récord de 7,8 billones de dólares a tipos de cambio constantes, según reveló la última edición del Janus Henderson Corporate Debt Index. Esta cifra supera el récord previo establecido en 2020, una vez que se consideraron las fluctuaciones de los tipos de cambio.
Es interesante destacar que una quinta parte del aumento del endeudamiento neto provino de empresas como Alphabet y Meta, que utilizaron parte de sus enormes reservas de tesorería. Excluyendo los saldos en efectivo, la deuda total aumentó un 3% a nivel global a tipos de cambio constantes, aproximadamente la mitad del ritmo registrado en la última década. Aunque el aumento de los tipos de interés ha comenzado a moderar el apetito por préstamos, aún no ha tenido un impacto significativo en los costos de intereses que enfrentan la mayoría de las grandes compañías.
En 2022/23, la empresa de telecomunicaciones estadounidense Verizon se convirtió en la compañía no financiera más endeudada del mundo por primera vez. Mientras tanto, Alphabet, la empresa matriz de Google, se mantuvo como la empresa más líquida.
A pesar del aumento en el endeudamiento, los balances de las empresas se mantuvieron fuertes gracias a unos beneficios históricos. Los beneficios antes de impuestos (excluyendo el sector financiero) aumentaron en un 13,6% a nivel mundial, alcanzando la cifra récord de 3,62 billones de dólares en 2022/23. Sin embargo, esta mejora estuvo fuertemente concentrada, ya que el 90% del incremento en beneficios a tipos de cambio constantes fue impulsado por los productores de petróleo en todo el mundo. Algunos sectores, como el de las telecomunicaciones, medios de comunicación y minería, experimentaron menores beneficios en comparación con el año anterior.
A pesar del mayor endeudamiento, la ratio deuda neta/fondos propios, una variable clave para la sostenibilidad de la deuda, se mantuvo en un 49% interanual gracias al impulso generado por el aumento de los beneficios.
La posición de tesorería de las empresas disminuyó en un 3% en 2022/23 en comparación con los niveles récord alcanzados en 2021/22, ya que no pudo seguir el ritmo ascendente de los beneficios. A pesar de esta reducción en el flujo de efectivo, las empresas distribuyeron una cifra récord de 2,1 billones de dólares en dividendos y recompras de acciones, en comparación con los 1,7 billones del año anterior, compensando la brecha mediante un mayor endeudamiento o utilizando sus reservas de efectivo.
La subida de los tipos de interés tuvo un impacto gradual en las empresas, ya que muchas grandes compañías financiaron sus deudas a través de bonos a tipos de interés fijos. Esto ha retrasado el impacto de los tipos de interés más altos, ya que solo el 12,5% de los bonos se refinancian anualmente. Como resultado, el gasto en intereses aumentó solo un 5,3% a tipos de cambio constantes en 2022/23, un porcentaje significativamente menor en comparación con el aumento de los tipos de interés globales, representando tan solo el 9,2% de los beneficios.
En términos regionales, se observaron diferencias significativas en el impacto de los tipos de interés. Las empresas estadounidenses, que dependen más de la financiación a través de bonos, no experimentaron un aumento significativo en los costos de intereses. Sin embargo, las empresas europeas, que tienden a financiarse con préstamos a tipo variable, enfrentaron un aumento del 17% en los costos de intereses.
En España, las empresas de suministros públicos experimentaron un notable aumento en el endeudamiento para financiar inversiones en activos fijos, aunque en general, la deuda solo aumentó un 2,1% a tipos de cambio constantes, y la mayoría de las compañías del país lograron reducir sus pasivos. Telefónica fue una de las empresas que logró reducir su deuda, gracias a un sólido flujo de caja y una disminución en las inversiones. Iberdrola, por otro lado, se destacó como la empresa española con mayor endeudamiento neto en 2022/23.
